В течение первой половины XX века утвердился один из наиболее характерных образов чилийской нумизматики — кондор, сидящий на скалах, созданный французским гравёром Оскаром Роти. С начала века и до 1940-х годов этот мотив доминировал на аверсе национальных монет. В то же время чилийский песо претерпевал постепенные изменения: монеты постепенно уменьшались в размере, а также снижалась проба серебра, используемого при их чеканке. В конечном итоге, от этого металла отказались в 1933 году, когда были выпущены первые песо из никеля.

Монеты в сентаво, которые до тех пор также чеканились из серебра, стали выпускать из никеля, а впоследствии – из менее ценных металлов: бронзы, меди и даже алюминия. Эти преобразования были связаны с отказом от золотого стандарта и переходом в 1925 году к фидуциарной денежной системе, при которой стоимость денег больше не зависела от содержащегося в них металла, а основывалась на доверии, гарантированном государством.

После того как стоимость монет перестала соответствовать их внутренней (металлической) ценности, чилийское государство получило возможность снижать издержки производства, используя более дешёвые, но при этом долговечные материалы, одновременно внедряя новые дизайны и символические образы в денежное обращение.

В том же 1925 году создание Центрального банка Чили положило конец выпуску банкнот частными банками. С этого момента бумажные деньги стали исключительно национальной валютой, печатаемой на Монетном дворе Сантьяго, а любые другие выпуски утратили статус законного платёжного средства. Эти банкноты отличались тем, что на них размещались портреты выдающихся деятелей истории Чили, среди которых герой независимости Бернардо О’Хиггинс, конкистадор Педро де Вальдивия, морской герой Артуро Прат, политик Мануэль Антонио Токорналь, а также ряд президентов Республики, включая Мануэля Бульнеса, Анибаля Пинто, Мануэля Бланко Энкаладу, Мануэля Монта, Хосе Мануэля Бальмаседу и Артуро Алессандри.