Во время испанского завоевания территории Чили и в ходе первых торговых операций на территории современной страны, в основном, использовались монеты, привезённые из Испании, либо применялся натуральный обмен. Среди первых монет, чеканенных в Америке и находившихся в обращении в Чили, были макукинас (macuquinas), серебряные монеты, имитировавшие испанские реалы. Эти монеты были грубыми и примитивными: они изготавливались вручную путём чеканки молотом, что приводило к неровным краям и к тому, что части надписей или изображений иногда оставались плохо различимыми. Монеты, чеканенные, главным образом, в Перу, Верхнем Перу и Мексике широко обращались в Чили из-за нехватки денежной массы.

С развитием колониальной системы, испанская корона учредила различные монетные дворы в Америке, среди которых были монетные дворы Мехико, Лимы и Потоси. В этих учреждениях монеты чеканились в соответствии с испанским денежным законодательством, с установленным весом и формой и, как правило, с изображением правящего монарха. В период с XVII по XIX век денежная система строилась вокруг серебряного реала, с номиналами ¼, ½, 1, 2, 4 и 8 реалов, а также золотых эскудо. В Чили, хотя собственная чеканка ещё не осуществлялась, реалы из различных испанских владений в Америке находились в обращении как законное платёжное средство.

В 1743 году король Филипп V издал королевский указ о создании Монетного двора в Сантьяго. С этого момента на территории Чили начали чеканить собственные монеты — как серебряные реалы, так и золотые эскудо, особенно во второй половине XVIII века и в начале XIX века. Это позволило обеспечить более стабильное денежное обращение и дало территории больший контроль над денежной системой. В наши дни колониальные монеты с клеймом Сантьяго встречаются сравнительно редко по сравнению с монетами, отчеканенными в Перу или Потоси, поскольку их производство было значительно меньшим.