Durante la primera mitad del siglo XX se consolidó uno de los diseños más emblemáticos de la numismática chilena: el cóndor posado sobre rocas, obra del grabador francés Oscar Roty. Desde comienzos del siglo hasta la década de 1940, este motivo dominó el anverso de las monedas nacionales. En paralelo, el peso chileno fue experimentando cambios graduales: las piezas disminuyeron progresivamente su tamaño y también la pureza de la plata utilizada en su acuñación. Finalmente, este metal fue abandonado en 1933, cuando comenzaron a emitirse los primeros pesos de níquel.

Las monedas de centavos, que hasta entonces también se fabricaban en plata, pasaron a acuñarse en níquel y posteriormente en metales de menor valor, como bronce, cobre e incluso aluminio. Estas transformaciones estuvieron vinculadas al abandono del patrón oro y a la adopción de un sistema de moneda fiduciaria en 1925, en el cual el valor de la moneda ya no dependía del metal que contenía, sino de la confianza respaldada por el Estado.

Una vez que las monedas dejaron de equivaler al valor del metal con que estaban hechas, el Estado de Chile pudo reducir los costos de producción, empleando materiales más económicos, pero igualmente duraderos, al mismo tiempo que introducía nuevos diseños y motivos en el circulante.

Ese mismo año, 1925, la creación del Banco Central de Chile puso fin a la emisión de billetes por parte de bancos privados. Desde entonces, el papel moneda pasó a ser emitido exclusivamente como billete nacional, impreso en la Casa de Moneda de Santiago, quedando sin curso legal cualquier otra emisión. Estos billetes se caracterizaron por incluir retratos de figuras destacadas de la historia de Chile, entre ellas el prócer de la independencia Bernardo O’Higgins, el conquistador Pedro de Valdivia, el héroe naval Arturo Prat, el político Manuel Antonio Tocornal, y varios presidentes de la República, como Manuel Bulnes, Aníbal Pinto, Manuel Blanco Encalada, Manuel Montt, José Manuel Balmaceda y Arturo Alessandri.